Les clés pour une levée de fonds réussie : conseils pratiques pour les entrepreneurs

Article pour les membres explorateurs

Chers amis entrepreneurs, après avoir exploré les principes généraux de la levée de fonds pour les startups dans notre précédent article, il est temps de nous plonger dans le détails avec des conseils pratiques pour réussir votre levée de fonds. Nous aborderons les critères nécessaires pour une levée de fonds réussie, la présentation du projet, les différentes typologies de financements, les investisseurs et même l'ICO comme me l'a demandé un lecteur explorateur ;). Nous regarderons aussi l'impact sur la gouvernance, ainsi que quelques astuces supplémentaires pour maximiser vos chances de succès.

Les critères nécessaires pour une levée de fonds saine

a. Une proposition de valeur claire et différenciatrice

Il est important de définir clairement ce qui rend votre startup unique et pourquoi elle devrait intéresser les investisseurs. Vous devez être en mesure de montrer comment votre produit ou service se différencie de la concurrence et pourquoi il est attrayant pour les consommateurs. Par exemple, si votre entreprise est spécialisée dans la génération de tests unitaires pour des développeurs ;) vous devez expliquer comment votre produit se distingue de ceux de vos concurrents en termes de qualité (vitesse, ergonomie), de coût et d'impact au quotidien.

b. Des objectifs de croissance réalistes et ambitieux

Les investisseurs s'intéressent aux startups qui ont le potentiel de croissance nécessaire pour justifier leur investissement. Vous devez donc avoir des objectifs de croissance clairs, réalistes et ambitieux. Par exemple, si vous êtes une startup de Gestion de la relation client avec des agents conversationnels ;) , vous pouvez expliquer comment vous prévoyez de croître votre chiffre d'affaires grâce à l'expansion de votre produits, à l'amélioration de votre expérience utilisateur, la sortie d'une nouvelle offre ou l'ouverture d'une nouvelle géographie pour votre développement commercial.

c. Une équipe solide et complémentaire

Les investisseurs cherchent à financer des équipes solides (comment la constituer? ) compétences, solidaires et déterminées. Vous devez mettre en avant les compétences, l'expérience et la complémentarité de votre équipe pour montrer que vous avez les ressources nécessaires pour atteindre vos objectifs. Par exemple, si vous êtes une startup qui inclue des compétences en Intelligence Artificielle, vous pouvez mettre en avant l'expertise de vos ingénieurs, docteurs et experts pour montrer que vous avez l'équipe pour traiter le problème que vous souhaitez adresser mais aussi des compétences dans le domaine que vous souhaitais adresser, par exemple pour le e-commerce afin de proposer des recommandations.

d. Des KPIs convaincants et une traction significative

Les investisseurs aiment des startups qui ont déjà une traction significative (c'est quand même plus facile, pourquoi prendre trop de risques ;)) sur le marché. Vous devez présenter des indicateurs clés de performance (KPIs) qui montrent que votre entreprise est sur la bonne voie et qu'elle suscite un réel intérêt sur le marché. Par exemple, si vous êtes une startup de médias sociaux, vous pouvez présenter des chiffres sur le nombre d'utilisateurs actifs (Weekly active users) et sur la croissance de votre base d'utilisateurs semaines après semaines.

Préparer et présenter votre projet aux investisseurs

a. Le contenu et la structure du pitch deck

Le pitch deck est un support de présentation clair et concis qui doit mettre en valeur les points forts de votre entreprise et répondre aux préoccupations potentielles des investisseurs. Il n'y a pas de recette et je trouve qu'il y a quelques chose d'artistique dans ce process ! :) Cependant, il doit contenir des informations sur votre équipe, votre marché cible, votre business model, vos produits ou services, votre business plan, ainsi que sur les retours que vous avez déjà obtenus de la part de vos contacts avec des utilisateurs et des clients. Par exemple, vous pouvez inclure des données démographiques pour votre marché cible, une analyse SWOT pour votre entreprise, et des projections financières pour votre business plan. Soyez prêt à justifier chaque euro que vous souhaitez dépenser par une dépense dument justifiée !

b. Le formalisme de la présentation

Lorsque vous présentez votre projet aux investisseurs, vous devez être professionnel et bien préparé. Il est important de captiver l'attention des investisseurs dès le début de votre présentation, en utilisant un storytelling efficace pour les engager émotionnellement. Vous devez également être en mesure de répondre aux questions avec confiance et clarté. Par exemple, vous pouvez présenter votre projet en racontant l'histoire qui explique comment vous êtes arrivé à créer votre entreprise, en mettant l'accent sur votre passion et votre expérience, surtout avec des anecdotes de recherches inabouties, elles prouvent le coté rééel, il n'y a pas de chemin sans embuches !

c. Les documents financiers et juridiques à préparer

Il est important d'avoir tous les documents nécessaires prêts à être partagés avec les investisseurs, tels que les états financiers, les contrats et les brevets éventuels. Les investisseurs vont vouloir examiner ces documents afin de vérifier la santé financière de votre entreprise et s'assurer que vous disposez des droits nécessaires sur les produits ou services que vous offrez. Par exemple, vous pouvez fournir un bilan, un compte de résultat et un tableau de flux de trésorerie pour les états financiers, ainsi que les potentiels brevets et les contrats de propriété intellectuelle. Ne sous estimez pas la charge de travail pour le paperwork, l´évaluation (due dilligence) est un process assez fastidieux !

d. La préparation aux questions et objections des investisseurs

Les investisseurs vont poser des questions difficiles et soulever des objections lors de votre présentation. Vous devez être prêt à y répondre avec passion et conviction. Par exemple, si un investisseur vous pose des questions sur la viabilité de votre business model, vous pouvez répondre en expliquant comment votre produit ou service répond à un besoin spécifique et comment votre entreprise est bien positionnée pour croître dans votre marché cible. Et si un GAFAM se met à faire comme vous ? Que ce passe t´il ? Une question classique pour les startups tech à laquelle il faut répondre avec de solides arguments !

Typologie de levée de fonds en fonction de l'avancement du projet

a. Les différentes étapes de financement (seed, série A, série B, etc.)

Les startups passent par différentes étapes de financement à mesure qu'elles grandissent. Il est important de comprendre ces différentes étapes afin de savoir quel type de financement demander à chaque étape. Les étapes courantes de financement sont l'amorçage (seed), la série A, la série B, la série C, et ainsi de suite. Les entreprises plus matures peuvent également chercher des financements par emprunt ou par émission d'obligations. Par exemple, une startup en phase d'amorçage peut chercher des financements de business angels, tandis qu'une entreprise en série A peut chercher des financements de VC en général. Le financement de l´innovation est maintenant bien mieux structuré depuis 10 ans.

b. Les instruments financiers adaptés (actions, obligations convertibles, etc.)

Les startups peuvent également choisir différents instruments financiers pour lever des fonds, tels que des actions, des obligations convertibles, des prêts participatifs, etc. Les instruments financiers choisis dépendront de la situation de la startup et des préférences des investisseurs. Par exemple, les actions peuvent être un choix populaire pour les investisseurs qui cherchent une participation dans l'entreprise, tandis que les obligations convertibles peuvent être plus adaptées pour les startups qui cherchent des financements à court terme cette option est plus rare pour les premiers stades.

c. Les sources de financement alternatives (prêts, subventions, crowdfunding, etc.)

Les startups peuvent également chercher des sources de financement alternatives, telles que des prêts, des subventions, ou le crowdfunding. Ces sources de financement peuvent être plus appropriées pour les startups qui ne sont pas encore prêtes à lever des fonds auprès d'investisseurs professionnels ou qui cherchent à lever des fonds auprès d'une base plus large de donateurs ou d'investisseurs. Par exemple, le crowdfunding peut être un moyen efficace de lever des fonds auprès d'une communauté passionnée qui partage votre vision. En France, la BPI est un acteur clé pour soutnenir l'innovation et les projets. Subventions, prêts, prise de particiupation. Elle dispose de tout un arsenal pour investir dans les meilleurs projets.

Typologie des investisseurs en fonction de l'avancement du projet et moyens de les contacter

a. Business Angels et leur rôle dans les premières étapes

Les Business Angels sont des investisseurs privés qui investissent dans des startups aux stades de développement précoce. Ils sont souvent des entrepreneurs chevronnés qui souhaitent aider les nouvelles entreprises à réussir. Les Business Angels apportent non seulement de l'argent, mais aussi leur expertise, leur expérience et leurs contacts. Ils peuvent également aider à combler les lacunes de l'équipe de direction en fournissant des conseils et des compétences supplémentaires.

Exemple :

Un entrepreneur a créé une start-up de e-commerce de produits bio. Il est à la recherche d'un financement pour développer son entreprise et se tourne vers un réseau de Business Angels. Après avoir présenté son projet, il réussit à lever 200 000 € auprès de plusieurs Business Angels. En plus de l'argent, ils apportent leur expertise et leurs réseaux pour aider l'entreprise à se développer plus rapidement. L´entreprise a proposé des BSA Air (options d´achat) afin de donner une fourchette de valorisation qui évite de se focaliser sur une valeur fixe difficile à évaluer à un stade précoce.

b. Venture Capitalists (VCs) et leur rôle dans les étapes ultérieures

Les Venture Capitalists (VCs) sont des investisseurs professionnels qui investissent dans des startups à des stades plus avancés de développement, généralement après que l'entreprise ait déjà obtenu un certain niveau de traction et de croissance. Les VCs investissent des sommes plus importantes que les Business Angels et peuvent aider l'entreprise à se développer à une échelle beaucoup plus grande. Ils apportent également leur expertise en matière de gestion d'entreprise et peuvent aussi fournir des conseils stratégiques.

Exemple :

Une entreprise de logiciels de gestion de la chaîne logistique a réussi à obtenir un financement initial de 500 000 € auprès de Business Angels. Elle a ensuite décidé de lever des fonds auprès de Venture Capitalists pour se développer à une plus grande échelle. Elle a réussi à lever 5 millions d'euros auprès de VCs qui ont également apporté leur expertise en matière de gestion d'entreprise pour aider l'entreprise à se développer encore plus rapidement.

c. Réseaux et plateformes pour entrer en contact avec les investisseurs

Il existe de nombreux réseaux et plateformes en ligne qui peuvent aider les entrepreneurs à entrer en contact avec les investisseurs. Les réseaux de Business Angels, les plateformes de crowdfunding, les accélérateurs et les incubateurs d'entreprises sont tous des moyens efficaces de rencontrer des investisseurs potentiels.

Exemple :

Un entrepreneur a créé une entreprise de services de livraison de repas en ligne. Il a décidé de lever des fonds en utilisant une plateforme de crowdfunding. Il a réussi à lever 100 000 € en quelques semaines grâce à une campagne de financement participatif réussie. En utilisant cette méthode, il a également pu entrer en contact avec des investisseurs potentiels qui ont ensuite investi davantage dans son entreprise.

d. Conseils pour contacter les investisseurs

Contacter des investisseurs peut sembler intimidant pour un entrepreneur, mais il y a des conseils utiles à suivre pour faciliter le processus :

• Faites des recherches approfondies pour identifier les investisseurs qui ont déjà investi dans des entreprises similaires à la vôtre.
• Assurez-vous que votre proposition de valeur est claire et différenciatrice pour les investisseurs.
• Soyez prêt à expliquer comment vous allez utiliser l'argent investi et quel sera le retour sur investissement pour les investisseurs.
• Soyez prêt à répondre aux questions difficiles et à démontrer votre passion et votre engagement envers votre entreprise.
• Utilisez votre réseau pour entrer en contact avec des investisseurs et demandez des recommandations.

Exemple :

Un entrepreneur a créé une application de gestion de tâches en ligne. Il a décidé de contacter des investisseurs potentiels en utilisant LinkedIn pour trouver des personnes travaillant dans des sociétés de capital-risque. Il a personnalisé chaque message qu'il a envoyé pour expliquer clairement ce qui rendait son entreprise unique et a fourni des informations sur les succès passés de son entreprise. En utilisant cette méthode, il a réussi à entrer en contact avec plusieurs investisseurs potentiels et a pu lever des fonds pour développer son entreprise.

L'ICO (Initial Coin Offering) : opportunités et limites

a. Principe et fonctionnement des ICO

L'ICO (Initial Coin Offering) est une méthode de financement alternative qui a émergé avec l'avènement des cryptomonnaies. Il s'agit d'une levée de fonds qui permet à une startup de vendre des "tokens" ou "jetons" virtuels en échange de cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum, etc.) ou de devises traditionnelles (dollars, euros, etc.). Ces tokens peuvent être échangés sur des plateformes de cryptomonnaies, et peuvent également donner des droits d'accès ou des avantages spécifiques aux investisseurs.

Prenons l'exemple de la startup Brave, qui a levé 35 millions de dollars en 30 secondes grâce à une ICO en 2017. Brave est un navigateur web qui bloque les publicités et les trackers, et permet aux utilisateurs de gagner des tokens (BAT) en regardant des publicités sélectionnées. Les tokens peuvent être utilisés pour acheter des services premium sur la plateforme Brave.

b. Avantages et inconvénients pour les startups

Les ICOs offrent plusieurs avantages pour les startups. Tout d'abord, elles permettent de lever des fonds rapidement, sans avoir à passer par des intermédiaires. De plus, elles offrent une grande flexibilité en termes de structure de financement et de régulation. Les tokens peuvent être conçus de manière à offrir des avantages spécifiques aux investisseurs, comme des droits de vote ou des dividendes.

Cependant, les ICOs présentent également des inconvénients. Tout d'abord, elles sont souvent considérées comme risquées car elles ne sont pas régulées et sont sujettes à la volatilité des cryptomonnaies. De plus, il peut être difficile d'évaluer la valeur des tokens, ce qui peut rendre difficile la détermination du montant à lever. Enfin, les ICOs peuvent être complexes sur le plan juridique et nécessiter une expertise spécifique pour les mener à bien.

c. Régulation et cadre légal

Les ICOs sont soumises à des régulations et des cadres légaux différents selon les pays. En général, les régulateurs cherchent à protéger les investisseurs en imposant des exigences en matière de divulgation d'informations et de transparence. Aux États-Unis, par exemple, la SEC a émis des directives sur la manière dont les ICOs doivent être menées et sur les obligations d'information des émetteurs. En France, l'AMF doit donner son accord pour une offre publique de jetons.

Il est important pour les startups de se conformer aux régulations en vigueur dans leur pays et de s'assurer que leur ICO est menée de manière éthique et transparente. Il peut être utile de travailler avec des experts juridiques pour s'assurer que toutes les exigences sont respectées.

Pour ma part, je ne suis pas du tout fan de ce mode de financement qui encourage une certaine forme de spéculation et rend difficile l'utilisation des fonds "en argent réel" car la grande majorités des dépenses des entreprises sont en devises de la vie de tout les jours.

Impact des différentes types de levées de fonds sur la gouvernance de la startup

a. Les relations entre investisseurs et fondateurs

Les relations entre les investisseurs et les fondateurs sont un aspect important de la gouvernance de la startup, car elles peuvent avoir un impact significatif sur les décisions stratégiques et opérationnelles de l'entreprise. Les investisseurs peuvent apporter une expertise et des ressources précieuses à la startup, mais ils peuvent également avoir des attentes et des intérêts différents de ceux des fondateurs. Il est important pour les fondateurs de comprendre les attentes des investisseurs et de travailler à établir des relations de confiance et de collaboration à long terme.

b. Les droits de contrôle et de décision

Les investisseurs peuvent obtenir des droits de contrôle et de décision en échange de leur investissement, ce qui peut affecter la gouvernance de la startup. Par exemple, les investisseurs peuvent obtenir des sièges au conseil d'administration de l'entreprise, ce qui leur donne une voix dans les décisions stratégiques et opérationnelles de l'entreprise. Toutes les opérations sur capital doivent avoir l'accord des investisseurs. Les fondateurs doivent être conscients des droits de contrôle et de décision accordés aux investisseurs et travailler à trouver un équilibre entre l'indépendance de l'entreprise et les attentes des investisseurs.

c. La dilution du capital et les clauses particulières

Les levées de fonds peuvent entraîner une dilution du capital des fondateurs et des employés de la startup, ce qui peut affecter leur participation dans l'entreprise. Les investisseurs peuvent également inclure des clauses particulières dans leur contrat, telles que des clauses de liquidation préférentielle ou des clauses de protection contre la dilution, qui peuvent affecter la participation et le contrôle des fondateurs. Les fondateurs doivent être conscients des effets de la dilution du capital et des clauses particulières dans les contrats d'investissement et travailler avec des experts pour s'assurer qu'ils protègent leurs intérêts et leur participation dans l'entreprise.

Les différents types de levées de fonds ont un impact significatif sur la gouvernance de la startup, en particulier en ce qui concerne les relations entre investisseurs et fondateurs, les droits de contrôle et de décision accordés aux investisseurs et la dilution du capital. Les fondateurs doivent comprendre ces impacts et travailler à trouver un équilibre entre les attentes des investisseurs et leur propre vision pour l'entreprise, tout en veillant à protéger leurs intérêts et leur participation dans l'entreprise. En travaillant avec des experts juridiques et financiers, les fondateurs peuvent s'assurer qu'ils prennent des décisions éclairées et réfléchies pour leur entreprise.

Cet article est déjà bien long et pourtant le sujet n'est pas épuisé ! :)

Je suis ravi d'avoir partagé quelques informations sur les différentes méthodes de levée de fonds et leur impact sur la gouvernance de la startup. J'espère que cela vous a aidé à mieux comprendre les avantages et les inconvénients de chaque méthode, ainsi que quelques clés et les défis à relever pour réussir une levée de fonds.

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